近日，生豬龍頭企業牧原股份、溫氏股份、大北農等相繼發布了2023年全年產銷數據。其中牧原股份銷售生豬6381.6萬頭，同比增長4.27%；實現生豬銷售收入1082.17億元，同比減少9.64%。溫氏股份銷售肉豬2626.22萬頭，同比增長46.65%；實現生豬銷售收入462.56億元，同比增長12.67%。大北農銷售生豬604.87萬頭，同比增長36.50%；實現生豬銷售收入96.60億元，同比增長2.92%。

業內人士介紹：“2024年1月份，豬價可能會繼續向下。從前期配種數和新生仔豬數來看，1月份實際豬肉供應不會大幅下滑。從庫存來看，上周商品豬出欄均重124.30公斤，宰后均重已連續兩個多月高于91公斤，行業活體庫存水平相對偏高，也意味著短期內供應壓力仍在。當前標肥供給雙旺，仍將壓制1月份豬價表現。”

2023年我國生豬市場仍處于豬周期磨底階段，從生豬供應端來看，2023年為第三個行業虧損年，前三季度呈現緩慢去產能趨勢，農業農村部能繁母豬存欄量下降3.4%；第四季度養殖端看漲預期落空，現金流緊張疊加疫情催化作用，行業進入產能加速去化階段。從需求端來看，2023年屠宰總量為近五年最高，消費總量整體尚可，但生豬下游消費承接力偏軟，現貨價格上漲彈性不足。

中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇表示：“生豬產業是重資產、資金周轉時間較長的產業，且進入了微利時期。”

“生豬行業不會再有暴利的情況，能夠有效降低成本的養殖主體才能給自己帶來一定的利潤空間。”朱增勇進一步闡釋道：“只有在生豬供需從相對過剩過渡到平衡之后，生豬行業開始進入良性循環，生豬價格波動幅度才會明顯趨于平穩。隨著企業養殖技術進步、養殖成本下降，行業整體的盈利空間將得以保障。”

從供應端來看，2024年的理論出欄量應由2023年3月-2024年2月的能繁母豬存欄量決定，由涌益咨詢數據顯示，2023年全年能繁母豬存欄量持續下降，但整體行業虧損程度不深，降速較慢，目前能繁母豬產能依然保持在4200萬頭左右，整體去化較慢，這意味著未來2024上半年生豬供應量縮減幅度較為有限。消費端來看，上半年年初依然存在腌臘季節拉動需求的情況，短期透支需求后迎來傳統淡季，隨后中秋國慶等季節性旺季拉動短期需求，但從大趨勢來看，隨著現代化進程的推動，腌臘季節的傳統消費人群基數逐步下降，消費習慣的改變難以為豬肉后續帶來大的拉動作用。

另外，在國內生豬產業度集中度偏高的情況下，近年來產能去化持續偏慢并呈現出較明顯的末端去化特點，受此影響，生豬出欄體重也下滑，豬肉供應略呈現被動萎縮的特征。同時，疫情影響也一度導致了能繁產能呈現了較大幅度的被動去化。機構對2024年生豬市場謹慎看好，上半年仍要承接2023年上半年能繁母豬存欄帶來的高供應，3-4季度后生豬出欄量將呈現下滑，屆時豬價可能會迎來相對可觀的上漲。

和合期貨高級研究員師楊曉霞分析認為，在2023年生豬產能去化的進程下，2024年生豬供應環比下降，但產能依舊高于正常保有量，且今年凍品庫存高企。短期來看，2024上半年生豬價格或難有大幅上漲，重點關注下半年是否會出現拐點，預計2024年生豬市場或強于2023年。

邁科斯期貨研報認為，因產能過剩問題仍在，價格上行空間不宜過分樂觀，生豬價格上行之路相對艱難漫長。

方正證券分析師王澤華認為，2024年初始，豬價延續2023年低迷態勢，持續下行且降幅有所擴寬。養殖利潤的持續降低使生豬養殖企業虧損不斷擴大，部分企業已暫停產能擴張項目的資金投入。在企業現金流壓力疊加非瘟等疫病的影響下，企業或加速產能去化。短期內養殖端較難實現盈利，2024年下半年豬價或有望企穩回升。