資料顯示，目前嘉吉公司在中國市場已形成年8000萬羽肉雞養(yǎng)殖、屠宰與加工能力。而嘉吉蛋白中國的主要設(shè)施為位于安徽滁州的白羽肉雞一條龍基地。
嘉吉滁州項目啟動于2011年，至今已先后投資近5.5億美元，為禽肉縱向一體化項目，涵蓋飼料、種雞、孵化、肉雞、初加工以及深加工等禽肉供應(yīng)鏈的所有環(huán)節(jié)，曾是嘉吉在國內(nèi)最大的單筆投資，也是其在國內(nèi)第一個動物蛋白項目，也是肯德基和麥當(dāng)勞的雞肉供應(yīng)商之一。
在接近交易人士看來，這是一項雙贏的交易。“嘉吉出售中國蛋白業(yè)務(wù)，更多是基于成本優(yōu)勢以及行業(yè)競爭考量。而選擇此時出售這塊業(yè)務(wù)，也是合適的時機;對于德弘資本來說，憑借過往在農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域的經(jīng)驗和深厚積累，其有能力帶領(lǐng)嘉吉蛋白中國走向更好的未來。”
嘉吉蛋白中國為何出售?
嘉吉在中國的業(yè)務(wù)涵蓋農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈、動物營養(yǎng)、蛋白、食品配料及應(yīng)用、金屬與船運、金融服務(wù)、美麗護理等領(lǐng)域。據(jù)接近交易人士透露，本次交易主體嘉吉中國蛋白業(yè)務(wù)，涵蓋嘉吉蛋白在安徽滁州的全部業(yè)務(wù)和禽肉生產(chǎn)加工基地，該項目現(xiàn)有約3000名員工。
2011年，嘉吉動物蛋白(安徽)有限公司正式落戶滁州來安經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，先后投資近5.5億美元，興建了集飼料生產(chǎn)、種雞繁育、雛雞孵化、肉雞養(yǎng)殖、屠宰初加工和深加工為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈項目，肉雞年產(chǎn)能達到6500萬只。
最開始幾年，嘉吉公司依托種苗和飼料在國際市場的絕對壟斷地位，業(yè)務(wù)擴張有聲有色，盈利能力不斷增強。也在那時候，該公司還成為麥當(dāng)勞和肯德基的主要雞肉供應(yīng)商之一。
但嘉吉公司在中國的禽肉業(yè)務(wù)發(fā)展并不順利。2016年嘉吉公司的財報顯示，該公司的全球禽肉業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，但是中國市場除外。嘉吉主席麥克拉倫表示，中國禽肉業(yè)務(wù)還在掙扎中。
當(dāng)時業(yè)內(nèi)人士分析，嘉吉公司在中國養(yǎng)雞成本比其它公司偏高，“每只雞比中國同行每只貴上幾塊錢”，除環(huán)保投入和工資等支出外，養(yǎng)雞標(biāo)準(zhǔn)也嚴(yán)格執(zhí)行中國的要求，甚至超過中國的標(biāo)準(zhǔn)。
到2018年，嘉吉在滁州的養(yǎng)雞場還沒有實現(xiàn)盈利，當(dāng)年嘉吉大中華區(qū)動物蛋白業(yè)務(wù)總裁Omar Sadeque對媒體表示，嘉吉將增加5000萬美元的投資，擴大嘉吉在雞肉深加工上的產(chǎn)能，預(yù)計2019年投入運營。
截止到2020年，該項目年產(chǎn)能約為6500萬只白羽肉雞。
其實嘉吉早已意識到危機，也在不斷調(diào)整產(chǎn)品線。近年來，嘉吉滁州工廠的深加工產(chǎn)品品類不斷擴大——從禽肉到牛羊肉，再到水產(chǎn)品類。2020年，隨著該工廠在中國市場推出植物肉品牌，這項業(yè)務(wù)也從之前的動物蛋白升級為嘉吉蛋白中國。
在產(chǎn)品品類不斷擴充的同時，嘉吉還通過商業(yè)模式的調(diào)整，謀求在C端市場的布局。比如其在推動的一些動物蛋白、食品配料等產(chǎn)品由B端向C端的轉(zhuǎn)型，寄望實現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長。
然而，事與愿違。嘉吉蛋白中國的諸多調(diào)整與努力，卻帶來公司連年虧損，接近交易人士告訴記者，基于全球業(yè)務(wù)和投資組合的評估，嘉吉甚至有將該業(yè)務(wù)撤出中國的計劃。
嘉吉蛋白中國業(yè)務(wù)撤退，對整個公司來說，并無太大殺傷力，但對約3000名員工來說，意味著將要失去飯碗，而對經(jīng)濟體量并不突出的安徽滁州來說，也是雪上加霜。而德弘資本的出現(xiàn)，改變了事件的走向。
德弘資本曾主導(dǎo)投資圣農(nóng)、中糧等企業(yè)
德弘資本核心團隊曾領(lǐng)導(dǎo)了KKR及摩根士丹利在亞洲的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，并創(chuàng)造了跨越多個周期的長期優(yōu)異投資回報。在過去30多年間，其成功投資的中國食品及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域項目包括了蒙牛乳業(yè)、中糧肉食、現(xiàn)代牧業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展、認(rèn)養(yǎng)一頭牛等。
德弘資本兩位創(chuàng)始人——劉海峰和華裕能，都曾供職于KKR，此前二人也共同就職于摩根士丹利。二人曾成功配合完成了蒙牛乳業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展、現(xiàn)代牧業(yè)、中糧肉食、粵海飼料(001313)、亞洲牧業(yè)等多個知名農(nóng)業(yè)食品行業(yè)項目投資。
在上述諸多知名投資案例中，最值得一提的是圣農(nóng)發(fā)展。因為其與嘉吉蛋白中國一樣，主要從事白羽肉雞的養(yǎng)殖和加工業(yè)務(wù)。這一項目也是劉海峰和華裕能主導(dǎo)投資，現(xiàn)在圣農(nóng)發(fā)展的第二大股東也是其重要客戶百勝中國——著名快餐品牌肯德基和必勝客的中國運營方。
接近交易人士告訴記者，德弘資本除了深耕農(nóng)業(yè)食品行業(yè)，擁有廣泛資源和經(jīng)驗外，其更了解國內(nèi)客戶的需求，能夠結(jié)合目前國際化的團隊和品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，接手嘉吉蛋白中國后，或?qū)⒊掷m(xù)為其注入更多資金和資源，提升其市場競爭力。
上述人士還透露，隨著中國消費者生活質(zhì)量的提高，對優(yōu)質(zhì)蛋白產(chǎn)品的需求也將快速增長，德弘資本接手嘉吉蛋白中國，意味著PE資本看好這條賽道，從德弘資本過往的投資風(fēng)格看，未來很可能持續(xù)對新公司追加投資，整合并升級其相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，這也將為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展帶來更多助力。
德弘資本對白羽肉雞業(yè)務(wù)十分熟悉。德弘資本創(chuàng)建于2017年，創(chuàng)始人劉海峰和華裕能都曾任KKR合伙人，任職期間，并于2015年戰(zhàn)略投資了中國最大的白羽肉雞一條龍企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展，華裕能自此擔(dān)任圣農(nóng)發(fā)展的董事直至2021年。
德弘資本董事長劉海峰曾表示，我們很多年來也一直注重投資國內(nèi)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，除了為被投企業(yè)提供長期資本支持外，德弘資本團隊還充分利用行業(yè)專識，引進國外先進養(yǎng)殖技術(shù)，協(xié)助企業(yè)做大做強，為消費者提供優(yōu)質(zhì)安全的食品。
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